Krisis fiskal, ketidakmampuan negara untuk menjembatani defisit antara pengeluaran dan penerimaan pajaknya. Krisis fiskal dicirikan oleh dimensi keuangan, ekonomi, dan teknis di satu sisi dan dimensi politik dan sosial di sisi lain. Dimensi terakhir cenderung memiliki implikasi yang lebih penting bagi tata kelola, terutama ketika krisis fiskal memerlukan pemotongan yang menyakitkan dan sering kali terjadi secara bersamaan dalam pengeluaran pemerintah dan kenaikan pajak atas individu, rumah tangga, dan perusahaan. Krisis keuangan dan ekonomi akan cenderung timbul dari defisit fiskal jika tingkat utang pemerintah berkontribusi pada hilangnya kepercayaan pasar terhadap perekonomian nasional, yang tercermin pada ketidakstabilan pasar uang dan keuangan serta stagnasi dalam output domestik.Krisis politik dan sosial akan cenderung muncul jika defisit fiskal itu sendiri dan tindakan korektif yang diperlukan untuk menghilangkan defisit tersebut mengakibatkan hilangnya lapangan kerja dan output lebih lanjut, penurunan standar hidup, dan meningkatnya kemiskinan.
Konsep krisis fiskal pertama kali menjadi terkenal di negara maju dan berkembang selama awal tahun 1970-an, sebagian besar sebagai konsekuensi dari kerusakan tatanan ekonomi internasional Bretton Woods, perang Arab-Israel Oktober 1973, dan krisis minyak yang diakibatkannya. Peristiwa tersebut digabungkan untuk menghasilkan inflasi harga energi dan komoditas dunia, yang mengakibatkan penurunan output dan lapangan kerja, dan permintaan simultan untuk pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi pada saat pendapatan pemerintah turun. Konsep krisis fiskal negara muncul sehubungan dengan penurunan pendapatan pemerintah ini.
James O'Connor, seorang ekonom politik yang dipengaruhi oleh Karl Marx, berpendapat bahwa negara kapitalis berada dalam krisis karena kebutuhannya untuk memenuhi dua fungsi yang fundamental tetapi kontradiktif, yaitu akumulasi dan legitimasi. Untuk mendorong akumulasi modal swasta yang menguntungkan, negara diharuskan membiayai pengeluaran modal sosial — yaitu, investasi dalam proyek dan layanan untuk meningkatkan produktivitas tenaga kerja, menurunkan biaya reproduksi tenaga kerja, dan dengan demikian meningkatkan tingkat keuntungan. Untuk mempromosikan legitimasi, negara diharuskan membiayai pengeluaran untuk pengeluaran sosial, terutama untuk negara kesejahteraan, dan dengan demikian menjaga harmoni sosial antara pekerja dan pengangguran. Namun, karena perampasan keuntungan oleh swasta, negara kapitalis akan mengalami kesenjangan struktural yang semakin besar, atau krisis fiskal,antara pengeluaran dan pendapatannya, yang pada gilirannya akan mengarah pada krisis ekonomi, sosial, dan politik.
O'Connor menegaskan bahwa krisis fiskal negara sebenarnya adalah krisis kapitalisme, di mana satu-satunya solusi yang bertahan lama adalah sosialisme. Meskipun inflasi dan resesi pada pertengahan tahun 1970-an gagal mengantarkan jatuhnya kapitalisme, hal itu menyebabkan krisis politik bagi negara kesejahteraan sosial demokrat Keynesian. Meningkatnya insiden defisit anggaran dikaitkan dengan gagasan bahwa pemerintah telah kelebihan beban, bahwa lapangan kerja penuh bukanlah tujuan yang sah dari kebijakan ekonomi makro, bahwa negara telah terlalu dipengaruhi oleh kelompok-kelompok kepentingan yang kuat, terutama serikat pekerja di sektor publik, dan bahwa masyarakat telah menjadi tidak dapat diatur. Tindakan korektif yang diusulkan adalah bahwa peran domain publik negara harus dibatalkan, dengan demikian mengurangi harapan populer pada pemerintah,dan peran domain pribadi bergulir ke depan, untuk meningkatkan kebebasan ekonomi dan melepaskan energi kreatif wirausahawan.
Serangan ideologis terhadap pemerintahan besar ini dipimpin oleh Margaret Thatcher di Inggris Raya dan Ronald Reagan di Amerika Serikat. Pemikiran seperti itu diberikan kepercayaan yang kuat oleh krisis fiskal dan ketidakstabilan ekonomi dan politik yang berkembang yang dialami di beberapa negara industri besar. Hal ini paling jelas terlihat di Inggris ketika, pada September 1976, Kanselir Keuangan Denis Healey mengumumkan permohonannya kepada Dana Moneter Internasional (IMF) sebesar $ 3,9 miliar, kredit terbesar yang telah diberikan oleh IMF. Persyaratan yang menyertai pinjaman IMF menuntut pemotongan pengeluaran pemerintah sebesar £ 1 miliar pada tahun 1977–78 dan £ 1,5 miliar pada tahun 1978–79 dan penjualan aset negara sebesar £ 500 juta untuk mengatasi krisis fiskal yang sebagian besar muncul sebagai akibatnya. dari 12.Peningkatan 5 persen riil dalam pengeluaran pemerintah yang terjadi pada tahun 1974–75.
Di era pasar keuangan yang semakin diliberalisasi, konsekuensi krisis fiskal bagi perekonomian nasional, dan investor serta kreditornya, termasuk IMF, menjadi lebih parah, terutama ketika utang pemerintah telah didenominasi dalam mata uang asing dan dipegang oleh investor luar negeri. , yang pada gilirannya beroperasi dalam kondisi pasar yang bergejolak. Ketika krisis fiskal digabungkan dengan krisis mata uang untuk menciptakan krisis keuangan sistemik, konsekuensinya sangat menghancurkan. Di Argentina, misalnya, kelemahan kebijakan fiskal dan tiga tahun resesi menyebabkan rasio utang pemerintah terhadap produk domestik bruto (PDB) meningkat dari 37,7 persen pada akhir tahun 1997 menjadi 62 persen pada akhir tahun 2001. Terlepas dari adanya provisi tersebut dari tidak kurang dari lima pengaturan pembiayaan IMF berturut-turut berjumlah $ 22 miliar,dan $ 39 miliar tambahan keuangan resmi dan swasta, hilangnya kepercayaan pasar terhadap peso Argentina pada bulan Januari 2002 begitu parah sehingga, setelah dipatok pada paritas terhadap dolar sejak 1991, rezim konvertibilitas peso runtuh. Argentina gagal membayar utang luar negerinya, ekonomi menyusut 11 persen pada 2002, pengangguran naik lebih tinggi dari 20 persen, dan insiden kemiskinan meningkat secara dramatis. Untuk menghindari risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membangun kerangka kerja praktik terbaik yang ekstensif dan transparansi dalam kebijakan fiskal ke dalam kerangka mereka untuk tata kelola yang baik pada umumnya dan tata kelola sektor publik pada khususnya.setelah dipatok pada paritas terhadap dolar sejak 1991, rezim konvertibilitas peso runtuh. Argentina gagal membayar utang luar negerinya, ekonomi menyusut 11 persen pada 2002, pengangguran naik lebih tinggi dari 20 persen, dan insiden kemiskinan meningkat secara dramatis. Untuk menghindari risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membangun kerangka kerja praktik terbaik yang ekstensif dan transparansi dalam kebijakan fiskal ke dalam kerangka mereka untuk tata kelola yang baik pada umumnya dan tata kelola sektor publik pada khususnya.setelah dipatok pada paritas terhadap dolar sejak 1991, rezim konvertibilitas peso runtuh. Argentina gagal membayar utang luar negerinya, ekonomi menyusut 11 persen pada 2002, pengangguran naik lebih tinggi dari 20 persen, dan insiden kemiskinan meningkat secara dramatis. Untuk menghindari risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membangun kerangka kerja praktik terbaik yang ekstensif dan transparansi dalam kebijakan fiskal ke dalam kerangka mereka untuk tata kelola yang baik pada umumnya dan tata kelola sektor publik pada khususnya.Untuk menghindari risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan tidak stabil, Bank Dunia dan IMF telah membangun kerangka kerja praktik terbaik yang ekstensif dan transparansi dalam kebijakan fiskal ke dalam kerangka mereka untuk tata kelola yang baik pada umumnya dan tata kelola sektor publik pada khususnya.Untuk menghindari risiko krisis fiskal yang lebih mahal dan mendestabilisasi, Bank Dunia dan IMF telah membangun kerangka kerja praktik terbaik yang ekstensif dan transparansi dalam kebijakan fiskal ke dalam kerangka kerja mereka untuk tata pemerintahan yang baik pada umumnya dan tata kelola sektor publik pada khususnya.
